大奖娱乐ptpt9:2018年多地基建领域投资将发力!

摘要:春江水暖鸭先知,基建回暖铁路投资先知!
日前,据媒体报道称,在铁路机车车辆投资增长和基建潮加速推进的双重刺激下,
2018年铁路固定资产投资额将重返8000亿元以上。
近来,国务院常务会议重提基建投资,铁路基建工程项目有望加速推进。这预示着我国基建投…

       
多地近期披露了2018年基建投资规模或重大项目计划,基建投资仍将保持较高规模。在推动经济高质量发展的背景下,基建领域投资将继续优化。

行业及政策动态:1)
2018年8月7日,据《中国经营报》8月7日报道,中国铁路总公司人士当天确认,在铁路机车车辆投资增长和基建潮加速推进的双重刺激下,2018年铁路固定资产投资额将重返8000亿元以上,远超中铁总年初7320亿元的投资安排.2)
2018年8月10日,中国人民银行网站刊发《2018年第二季度中国货币政策执行报告》(以下简称“报告”),指出2018年以来,中国人民银行继续实施稳健中性的货币政策,根据经济金融形势变化,加强前瞻性预调微调,适度对冲部分领域出现的信用资源配置不足,引导和稳定市场预期。

  春江水暖鸭先知,基建回暖铁路投资先知!

       
2018年,新疆将完成重点基础设施投资4500亿元以上,公路、铁路、机场、水利和能源等项目建设将加速。新疆交通运输厅表示,2018年将力争完成交通投资490亿元,完成新改建国省干线772公里,达到2.93万公里;新增高速公路224公里,达到4802公里。

   
本周行情回顾本周(8.6-8.10)建筑行业(中信建筑指数)涨幅为4.79%(HS300为2.71%),7月以来涨幅为6.69%(HS300为-3.02%),2018年以来涨幅为-16.12%(HS300为-15.53%)。本周行业涨幅前5为东方新星(+61.04%)、宁波建工(+15.96%)、中国铁建(+12.54%)、杭萧钢构(+11.86%)、亚翔集成(+11.27%);跌幅前5为海波重科(-34.91%)、风语筑(-11.05%)、名雕股份(-6.13%)、成都路桥(-5.61%)、龙建股份(-4.82%)。

  日前,据媒体报道称,在铁路机车车辆投资增长和基建潮加速推进的双重刺激下,2018年铁路固定资产投资额将重返8000亿元以上。近来,国务院常务会议重提基建投资,铁路基建工程项目有望加速推进。这预示着我国基建投资将回暖。

     
 陕西省发展改革工作会议指出,2018年年度投资为5000亿元,将安排省级重点项目600个,新开工项目100个,争取全省固定资产投资增速继续保持10%左右。着力扩大基础设施投资,加快完善“米”字型高铁、关中城际和大西安地铁网建设,启动西安咸阳机场三期扩建工程,全面启动东庄水库建设,继续实施引汉济渭调水工程。

   
从行业整体市盈率来看,至8月10日行业市盈率(TTM,指数均值整体法)为12.08倍,较上周(7.30-8.3)有所提升,与年初相比行业市盈率下滑幅度约25%,接近2014年11月水平。行业市净率(MRQ)为1.33,较上周(7.30-8.3)同样有所上升。当前行业市盈率(18E)最低前5为中国建筑(6.6)、葛洲坝(6.7)、山东路桥(7.59)、蒙草生态(7.65)、中国铁建(8.16);市净率(MRQ)最低前5为葛洲坝(0.87)、中国中冶(0.88)、腾达建设(0.89)、浦东建设(0.94)、安徽水利(0.97)。

  随着上半年投资增速下滑,多地正酝酿下半年加码基建项目投资,“补短板、强弱项”。每日经济新闻记者梳理发现,广东、浙江、山西、青海等多地计划下半年加快项目投资,投资规模从几千亿元到万亿元不等,其中,基建投资成为重点投资领域。

     
 湖北省交通工作会议指出,2018年,湖北省要确保完成公路水路固定资产投资850亿元。其中,高速公路310亿元,普通公路400亿元,内河航运50亿元,站场建设90亿元,力争完成900亿元。2017年,湖北省完成公路水路固定资产投资998.3亿元。

   
本周建筑行业指数(CS)涨幅为+4.79%,行业涨幅再次强于HS300(+2.71%)、上证综指(+2.00%)及深证成指(+2.46%),周涨幅在CS29个一级行业中排于第2位。根据我们的统计,自7月16日以来的连续4个交易周内,建筑行业指数(CS)均跑赢了市场(部分周内大幅跑赢),录得较好的相对收益。本周剔除停牌公司外,建筑行业中95家公司录得上涨,数量占比78%;本周涨幅超过行业指数涨幅(+4.79%)的公司数量为34家,占比28%,涨幅超过行业指数涨幅的公司数量占比连续三周走低,个股涨幅承接前两周继续出现较大分化。

  上半年基建投资增速下滑

     
 2018年,浙江省综合交通建设计划投资2150亿元,较2017年计划增长15%。浙江省将围绕“四大建设”推进杭州铁路西站等基础设施重大项目建设。
此外,广东、浙江、湖南、安徽等地2018年计划完成重点项目投资规模均超过千亿元。

   
本周建筑行业剔除东方新星因公告重大资产重组复牌后连续涨停外,中国铁建、龙元建设、四川路桥、中国交建、安徽水利等基建相关标的表现强势,同时杭萧钢构、东南网架等已沉寂较久的装配式建筑标的本周表现亮眼。

  国家统计局数据显示,今年上半年,基础设施投资增长7.3%。增幅比2017年同期回落了13.8个百分点。

       
从各地基建投资计划看,新疆等西部地区的基建投资力度仍然保持较高增速。高速铁路、公路等交通领域基建项目成为部分地区基建主体。

   
本周(8月7日)据《中国经营报》报道,“在铁路机车车辆投资增长和基建潮加速推进的双重刺激下,2018年铁路固定资产投资额将重返8000亿元以上,超出中铁总年初7320亿元的投资安排”;发改委网站8月6日报道“投资司与中咨公司等有关单位组成调研组,赴河南、湖北、江西开展基础设施投融资实地调研市场对上述消息反映积极,并形成此轮基建投资或主要由中央投资拉动的预期。7月31日政治局会议要求实施积极的财政政策和稳健的货币政策,财政政策要发挥更大作用,流动性要保持合理充裕,加大基础设施领域补短板力度。

  对此,国家统计局投资司巡视员赵培亚认为,今年以来基础设施投资增速出现回落,上半年同比增长7.3%,增速比1~5月份和去年同期分别回落2.1百分点和13.8个百分点。但同时应该看到,基础设施仍是现阶段我国国民经济发展中的薄弱环节,仍有巨大的投资空间和潜力,未来基础设施投资仍将会保持较快增长。

     
 为积极响应国家号召,加速推进新疆丝路核心区建设,“新疆丝路基建发展大会”(以下简称:大会)定于2018年7月18-20日在新疆国际会展中心举行

   
我们认为,自7月19日市场网传央行额外提供中期借贷便利(MLF)资金用于支持贷款投放和信用债投资(据21世纪经济报道)后,市场已形成宽信用+流动性宽松预期;7月20日央行及银保监会分别发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》、《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》,对于稳社融具有积极意义;7月23日国常会部署更好发挥财政金融政策作用、支持扩内需调结构促进实体经济发展、确定推动有效投资措施、积极财政政策要更加积极,我们解读为较为明确的财政发力信号,下半年基建(特别是中西部地区补短板属性的基本建设)或有望成为扩内需的主要抓手。

  以内蒙古为例,内蒙古统计局在《2018年上半年全区经济运行情况及对策建议》中指出,上半年,房地产业、制造业、水利环境和公共设施管理业,电力、热力、燃气和水的生产和供应业,交通运输、仓储和邮政业等5个行业同比下降36.6%,拉低全区投资增速29.3个百分点。并建议,进一步扩大对高新技术产业、工业技术改造和服务业的投资,特别是加大新兴产业项目招商引资力度,积极吸引优质生产性、生活性服务业项目落户,以投资结构调整优化供给结构。

     
 新疆丝路基建发展大会由振威展览股份承办,中国建筑材料联合会与中国建筑材料流通协会为大力支持我国建筑业发展“十三五”规划以及《中国制造2050》规划,展会设置工程承包企业形象展区、建筑节能与新型建材展区、工程机械与施工装备展区及金融与产业投资合作展区,预计参展企业将达300余家,展出面积40000平方米,行业观众12000余人。

   
在我们的分析框架中,建筑行业估值更多反映出景气度变化预期,而2018年以来建筑行业整体行情低迷主要反映出市场对于投资增速的悲观预期,即对于建筑行业需求端两大方向基建及房地产在经济发展动能转换,清理PPP
项目、规范地方政府融资行为、资管新规下表外融资的逐步缩减背景下增长边际的递减预期。此预期受到政策变动的影响较大,但实质已在2017年以来的一年半时间内已得到了较为充分的消化。尽管5月、6月基建投资增速达到了近年的低值,但当前财政及货币均有望边际宽松的形势验证了此前我们对于2018年下半年投资增速、财政支出力度、企业信用及融资环境边际改善的乐观预期。

  7月23日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,会议提出,要深化投资领域“放管服”改革,调动民间投资积极性。在交通、油气、电信等领域推介一批以民间投资为主、投资回报机制明确、商业潜力大的项目。推进高水平对外开放,完善外商再投资鼓励政策,加快已签约外资项目落地。

       
以“聚焦丝路建设,共创繁荣发展”为主题的“新疆-中亚基础设施投资与建设论坛”将与展会同期举办,邀请我国知名专家、学者、龙头企业代表及丝路沿线国家基础设施建设相关政府部门代表等参会并发表演讲,共同探讨当前基建行业发展现状,把脉行业发展未来。

    同时,建筑行业的投资逻辑正在悄然发生变化:

  与此同时,多地已经谋划加大投资力度。

联系人:胡耀光

   
(1)市场担心的政策收紧已经不复存在,“政策底”或“政策边际改善”的结论可下,有助于提升建筑行业的估值空间,助力建筑行业的估值修复;

  今年7月,广东省政府召开加快省重点项目投资工作推进会议,研究部署加快推进省重点项目投资工作。会议强调,把促投资稳增长工作摆在重要位置,重点发挥重大基础设施和重大产业项目的支撑作用。山西省要求,下半年要做好稳定经济运行基本面、扭转固定资产投资下滑局面、推进工业“结构反转”、提高金融服务实体经济能力和效率、保持房地产市场稳定、加大环保倒逼转型力度、保障和改善民生等重点工作。

电话:0991—3638 113,139 9983 4925

   
(2)市场关注的建筑企业融资环境悄然变化,积极的财政政策更加积极和定向宽松的货币政策将有助于建筑企业融资,在一定程度上弱化利率上行成本高企的冲击和缓解”融资难”窘境。

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