美国联邦储备系统:低原油的价格长期提振经济有限

撰稿 John Kemp 编译 张涛/杜明霞/张荻

美联储1月15日发布的《美国当前经济环境报告》(又称“褐皮书”)显示,去年的最后两个月内,美国经济状况虽在逐步改善,但原油(46.48,
0.23,
0.50%)价格的下跌仍令该行官员对美国经济造成的负面影响感到担忧。该报告首度提及了原油价格下跌对各联储所在辖区能源公司所产生的负面影响,并指出这种趋势正在蔓延。

2014年夏天至今,原油价格从每桶110美元跌去了一大半。对于工作和生活在世界著名“能源之都”休斯敦的很多人来说,这不啻为一次重创。

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此外,油价的持续走低为美国页岩油行业敲响了警钟。美国能源信息局日前发布的《短期能源展望报告中》指出,美国各项原油开采活动受到抑制,页岩油的抑制效应尤其明显。

休斯敦是美国第四大城市,坐落于美国得克萨斯州东南角,紧靠墨西哥湾。全世界有超过3000家能源相关企业在这里落户,从钻探、开采到运输、炼化和销售,休斯敦有一条完整强大的油气产业链。

美国埃克森美孚巴吞鲁日炼油厂内的储油罐。REUTERS/Lee Celano

产油区经济增速放缓

油气行业以往的火爆行情使休斯敦一带学校相关专业的毕业生非常抢手。以休斯敦大学为例,2013至2014年,石油专业的本科毕业生平均起薪是每年9.4万美元,该数值不仅排在该校各专业前列,也比美国本科毕业生每年4.5万美元的平均起薪要高出一倍还多。油气行业的高薪推动了休斯敦当地汽车、地产、餐饮、零售等各行业的高速增长。从美国2008年金融危机爆发一直到2013年,休斯敦增加了约50万个工作机会,而油气行业职位增加了30%,为全美平均增长率的3倍还多。2013年,休斯敦被美国统计局列为当年最能创造新工作机会的城市。

伦敦1月18日 –
原油与天然气价格下滑,以及产业投资减少,正在成为美国及其他主要产油国经济的重大阻力。

报告显示,美国经济活动在去年11月和12月继续扩张,但盛产石油的地区经济增速却出现了放缓迹象,其原因是原油价格大幅下降。

一场突如其来的油价暴跌却给休斯敦的前景蒙上阴影。油气行业的平均股价从2014年夏天开始下跌了40%,就连美孚、壳牌、雪佛龙这些石油巨头的股价也跌去1/4。为了应对持续低迷的油价,各大能源公司开始靠减少开支、出售资产来渡过难关。美孚石油公司2014年的资本投资支出是385亿美元,2015年这一预算调整为340亿美元。荷兰壳牌集团从2014年下半年起也有一系列动作:8月份出售在尼日利亚的油田资产,年底放弃在中东一个65亿美元的石化合作项目,并宣布未来3年的资本支出缩减150亿美元。有报道称,全球油气相关公司在2015年的支出预算平均减少了10%到15%。

经济学家往往简单地认为,原油与天然气就是其他商品与服务生产过程中所需的原料,因此通常认为燃料价格下跌对于经济活动来说是好事。

美国堪萨斯联储所在辖区的经济在12月当月仅略有上涨,该区预计原油勘探活动未来将会进一步减少,能源公司将缩减资本支出,部分能源公司称其在获取信贷方面遇到阻力。

裁员是削减成本的必要手段。世界第二大石油服务公司哈里伯顿去年底以350亿美元的价格收购业内第三大企业贝克休斯。哈利伯顿在2015年1月裁员1000人,并打算一共裁掉6400人。作为被收购者,贝克休斯首波就将被裁员7000人。其他油气开采与服务公司也纷纷裁员,据今年3月份的最新统计,石油天然气行业已经裁员7.5万人。

但原油与天然气的生产与提炼本身也是一个重要产业,因此钻井活动下降可能在中短期内对经济成长造成负面影响,直到经过较长时间后,对其他产业与消费的正面影响占上风。

在达拉斯联储所在辖区,大多数集中在西得克萨斯盆地地区和其他一些地区的油田服务需求有所下滑,该州的能源公司预计未来将会冻结就业活动并进一步裁员,以适应其产品需求下滑15%至40%的前景。

油价走低给休斯敦经济带来一系列连锁反应。低油价最先冲击开发成本较高的陆上页岩油地区,并导致陆上钻井的数量下降;然后影响传统海洋石油的勘探和开采,迫使能源公司纷纷减少投资;探采新油田项目的缺乏,又使造船、平台、管道等各项配套设备商将面临更加激烈的竞争;因缺乏设备商的订单,钢铁、塑料等原材料商品的销量下降。因消费信心下降,休斯敦的地产、汽车等非能源行业也受到波及。

从产值与投资规模来看,原油勘探、生产、精炼、运输与营销是美国及世界范围内的最大产业之一。

在亚特兰大联储所在辖区,整个墨西哥湾沿岸地区都存在原油库存水平过高的问题。

欧佩克2014年底放言,油价就算下跌到20美元一桶也绝不减产。美国目前日均原油产量比需求高出150万桶。据美国能源部最近公布的信息,美国原油储备已达到80多年来的最高水平。市场上过剩的石油供给将持续推动油价走低,休斯敦人眼前的“低油价之冬”远未结束。

就美国来说,从事原油与天然气开采与提炼的企业,2013年投入近2,000亿美元购置新设备和建设相关设施。这是可以获得这些数据的最近一年。

从得克萨斯到北达科他州的行业人士看来,油价下跌对他们的痛苦影响的范围已经扩大。石油货运公司范丹戈物流公司总裁Adam
Marriott透露,该公司的货运业务量自去年6月以来已经减少了一半,当时油价还在每桶100美元以上。

据美国统计局的数据,2013年美国原油与天然气开采及提炼占到全部新资本支出的14%以上。

上周,美国原油开采承包商Helmerich &
Payne指出,其高科技钻采设备租金较前季下跌了10%。

油气钻探和相关服务本身,就在整体经济资本支出中占比超过13%。(统计局“年度资本支出调查”4a表,Annual
Capital Expenditures Survey Table 4a)

由于油价下跌,很多美国石油企业都因此削减了勘探开采,把开采活动集中于已拥有投产油井的成熟区块。分析人士预测,2015年的前四个月,不包括墨西哥湾在内的美国其他州石油产量可能会有所增长;今年4月至5月的石油产量可能会保持不变,之后逐渐下降,直到今年年末,低油价最终会抑制美国页岩油产业发展。

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