88pt88手机客户端:二〇一一年吗“基”进入“夏季里”?

摘要:2007年,股票型基金走俏,基民挤爆银行,由于股市的一路走熊,这样的场面在随后的几年里都难以再现。记者日前走访省会银行发现,进入2011年,股票型基金仍然普遍被冷落,而债券基金、货币基金却正在成为基民的新宠。
特别是针对中老年客户,我们重点推荐低风…

  ■ 投基有道

  □记者 韦夏怡 北京报道

2007年,股票型基金走俏,基民“挤爆”银行,由于股市的一路“走熊”,这样的场面在随后的几年里都难以再现。记者日前走访省会银行发现,进入2011年,股票型基金仍然普遍被冷落,而债券基金、货币基金却正在成为基民的“新宠”。

  □济安金信基金评价中心
王群航[微博]

  “每天来咨询和购买像债券基金、货币基金这样有相对稳健收益的投资者占大多数。”采访中,一位银行的基金销售人员这样告诉记者。

  “特别是针对中老年客户,我们重点推荐低风险产品。”工商银行(601398
股吧,行情,资讯,主力买卖)桥东支行石府储蓄所一位理财经理告诉记者,如今面对来买基金的风险偏好较低的人群,他们推荐最多的是债券型基金产品,“2011年震荡的资本市场,让债基等低风险类基金开年以来持续走俏,债基对基民的吸引力也正日渐提升。”

  近两三个月,由于股市行情不好,且利率市场又进入下降周期,很多低风险种类基金产品大受欢迎,不仅是货币基金,还有债券型基金、保本基金。且无论新老产品,总体上都出现数量和规模双增长的良好局面。不过,在此一片祥和之际,基于专业投资角度,笔者建议大家在配置低风险类基金时,应采取不同策略进行区别。

  在充满不确定性的2012年国内外经济环境中,不少有避险需求的基金投资者仍旧倾向于投资低风险的固定收益类的基金产品。而今年以来,货币基金收益率的持续走高以及债券基金的稳定收益,在一定程度上也给了这些投资者持续青睐的理由。

  2月10日,股票型基金中欧新动力成立,共募集4.02亿份,而同一天成立的工银瑞信四季收益封闭债基,则募集24.03亿份,在同期新基金首募规模中翘首。与此同时,债基正迎来史上最大规模的发行浪潮。截至3月3日,共有包括华商稳定增利、银华信用双利、嘉实多利分级、国投瑞银双债增利、中海增强收益、景顺长城稳定收益在内的6只债基正在发行,占到了目前在售20只基金的1/3。除此以外,华宝兴业可转债、泰达宏利聚利分级、万家添利分级等债基也于近期获批。

  货币基金:

  货币基金收益率高企

  理财专家分析,由于债券基金主要投资于债券类资产,所以具备风险小、波动小但流动性高的特点。另外,目前许多债基还能投资二级市场,获取股票类资产的投资收益,所以也具备收益相对较高的特性。债券基金不仅适合希望获取长期稳健收益的投资者,更重要的是也应该成为家庭资产配置的重要组成部分。

  随时可以配置

  在过去的2011年,公募基金除货币型基金外无一上涨。而进入新的一年,货币基金的收益率仍在继续走高。来自好买基金研究中心的最新数据显示,截至13日,2012年初至今,货币基金的平均年化收益率高达4.75%,远远超过一年期定存的利率。

  景顺长城分析人士对记者介绍,市场的波动无法准确预测,经过近几年的投资经历,很多投资者的风险意识正在逐步增强。债券基金因兼具较小的波动性和相关性,加入到投资组合中分散化作用显著,可以有效平摊市场波动,成为资产配置中不可或缺的重要工具。此外,除了风险较低、收益相对稳定外,避免择时的烦恼也是债券基金一大优势。债券基金对投资者购买时点要求不高,投资债券基金对投资者不会有过多的心理负担和压力。而且,考虑到债券市场的风险已经得到一定释放,市场主流的观点是,债市下半年的投资机会将逐步显现,在目前市场乍暖还寒之际,正是布局建仓之时。

  笔者曾在本专栏中明确地预测过:“货币基金规模占比还将会提高”、“货币基金将会成为第一大类”。当时,即7月末,货币基金份额与净值在公募基金中占比分别为50.52%和46.87%。截至9月末,货币基金份额与净值占比已分别上升到56.94%和54.83%,双双过半。这就是说,截至第三季度末,在中国公募基金市场上,无论是从份额角度来看,还是从资产净值角度来看,都有过半数集中在货币基金上。中国基民择时、择基能力也有较大提高,大家的风险收益偏好也变得越来越清晰。

  货币基金作为一种低风险的投资品种,其投资收益来源于基金投资所得债券利息、票据投资收益、买卖证券差价、银行存款利息等。好买基金研究中心陆慧天分析指出,“影响货币基金收益率的主要因素是货币市场资金面的松紧程度,从今年以来的情况看,虽然央行在去年下调存款准备金率之后并没有继续的动作,但货币市场总体的资金面比去年略显宽松。因此货币基金在近期取得高收益的原因和去年相比有所不同,主要受益于协议存款和短期票据。”

  “债基虽好,也有风险,一方面要选好品种,另一方面也要降低收益预期。”针对一些基民盲目看好债基的现象,也有市场人士认为,在利率上行风险挥之不去的背景下,2011年最好“低配”债券型基金,建议关注中短期产品。华富收益增强基金经理曾刚认为,2011年债券市场表现预计相对平淡,债基的收益率也将低于去年,保守来看,一级债基以4%~5%为收益目标较为合适。

  多年来,我们一贯认为,货币基金是银行定期一年以下各类存款的良好替代。货币基金中的绩效表现处于中游以上品种,其收益率一直可以超过同期银行定期一年存款收益,个别绩优品种会达到其两倍、甚至略微超两倍的收益水平,以这样的绩效表现为基础,在配备上近似于活期存款的流动性,货币基金何愁没有发展的空间?货币基金,随时可以配置。

  陆慧天进一步表示,随着去年10月底,证监会下发《关于加强货币市场基金风险控制有关问题的通知》,明确“协议存款”不属于“定期存款”,货币基金投资“协议存款”将不再受制于“投资定期存款的比例不得超过基金净值的30%”这一上限规定,货币基金的资产配置发生了比较大的变化。

  “货币基金,在2011年也是我们‘小基民’的不错选择。”3月4日下午,在建设银行(601939
股吧,行情,资讯,主力买卖)河北省分行营业部槐北东路储蓄所办业务的高海滨先生告诉记者,目前,一年期存款利率为3%、二年期存款利率为3.9%、三年期及五年期存款利率则分别为4.5%、5%。而据他研究,在经过前期大幅上涨后,大多数货币基金七日年化收益率已超过了一年期银行存款利率。截至2月18日,在71只货币基金中,七日年化收益率超过一年期存款利率3%的产品占到了49只,占比近70%。“我天天泡在网上研究,虽然说收益率不是很高,但总比存银行拿定期利息要合适,尤其是对我们这些资金量不大、风险承受能力也小的基民而言更是如此。”

  债券基金:

  从货币基金的资产配置角度看,去年的前三个季度,货币基金配置比例最大的都是债券类的资产,比例一般都在50%以上,剩余配置为买入返还资产和存款。由于受到条款的限制,货币基金在三季度以前投资于银行协议存款的比例不能高于30%,而在四季度新规则出台后,协议存款的投资出现了比较大的增长。

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