桐成控股8月30日复牌 开盘上涨94.81%

港股上市公司桐成控股(01611)于8月30日复牌,集合竞价期间瞬间冲过5.1港元,开盘上涨94.81%,现报价6港元。

原标题:火币借壳上市“疑云”,资本市场怎么看?

火币疑似借壳上市,李林否认

火币近日收购桐成控股,李林将由此成为桐成控股实际控制人,火币集团存在借壳上市预期。

8月22日,香港上市公司桐成控股(股票代码:1611)发布公告称,由于涉及香港公司收购及合并的相关规则,发布短暂停牌公告;

这两天,霸占链圈与币圈头条,恐怕要数火币董事长李林收购香港上市公司桐成控股了。

8月28日,有多家媒体报道称,火币CEO李林正在洽谈收购该企业,财经网向火币求证,对方表示以港交所公告为准;

核财经8月27日晚报道,港股主板上市公司桐成控股(01611,HK)大股东分别向火币集团董事长李林和裂变资本董事长滕荣松转让73.73%和6.8%的股权,转让完成后火币集团成为桐成控股实际控制人。

8月29日,桐成控股宣布复牌,同时发布公告称,火币数字资产交易平台CEO李林控股的Huobi
Global Limited已经正式对其发起股权收购申请。

资料显示,桐成控股为一家拥有近30年历史的EMS制造商。今年5月17日桐成控股公布业绩,截至2018年3月31日,集团半年期实现收益1.61亿港元,净利润98.6万港元,同比大幅减少54.4%。毛利率由21.9%大幅下降至13.9%。

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有消息称火币可能会对桐成控股反向收购,从而使火币能够无需IPO审批便可成为上市公司,即借壳上市。

桐成控股8月22日发布停牌公告

今天上午,李林再次对反向收购的传言进行反驳,他称如果火币进行反向收购,将很难管理,因为它在每个国家都不合规。

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实际上,在一个月前的币圈“吐槽大会”上,火币CEO李林就表示“火币有意借壳上市”只是一个谣言。“火币核心的资产,是火币交易所的业务。现在交易所业务于全球范围内,都还没有完全合规。借壳上市从操作上存在很大的难度”。

桐成控股持股变动情况

实际上,仔细研究港交所发布的公告,此次收购准确来说,更像是一次“个人行为”。桐成控股80.53%的股份是被转让给李林以及滕荣松个人,并不是火币集团及裂变资本。换言之,如果李林不将火币相关资产注入桐成控股,这家公司就只是李林个人的,和火币无关。

据财经网了解,桐成控股涉及行业主要为工业,其主要产品包括螺线管线圈、电池充电器解决方案、电源、商用LED灯、PCBA、其他零件装配,以及磁过滤产品。东亚证券、致富证券等多家机构发布的企业分析报告中提到,该企业总部设在香港,销售螺管线圈产生的收益为集团的最大收益来源。

不过,有业内人士向核财经表示,李林个人完全没有必要花费6.04亿港币收购一家经济效益不高的公司,而且其主营业务似乎也不是李林专注的领域,因此“借壳”的可能性极大,即使火币集团不是借桐成控股的名义将交易所业务推向资本市场,也会将其他业务推向港交所,这也是火币步入资本市场的战略举措。

桐成控股已于2016年11月21日在香港主板上市,根据火币及桐成控股发布的联合公告以及同花顺披露的该企业股份变动情况来看,火币此次申请是按2.72港元/股发起,实际收购股份数量在2.21亿股,如果最终收购完成,将需支付12.97亿港元,同时李林将获得桐成控股73.73%的股份,成为该企业实际控制人。值得一提的是,根据同花顺数据显示,由于受到此次收购的利好影响,桐成控股于30日复牌后首日,股价一度暴涨至6.8港元/股。该公司停牌前仅为3.08港元/股,增长幅度达到惊人的120%。

币安默默“吸筹”,静待政策落地

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李林收购上市公司的消息传出后,火币旗下平台币HT日内涨幅达10.54%,在熊市环境下表现突出。

资料来源:同花顺,财务数据(桐成控股)

然而,核财经APP调查发现,过去一周,火币每日净流入资金却远远低于同行币安:火币累计净流入3.4827亿美元,OKEx累计净流入1.0827亿美元,币安累计净流入24.5717亿美元;并且币安每日净流入资金始终为正数,即流入大于流出。

根据同花顺相关财务数据,桐成控股整体财务数据整体呈现持续下行状态,截至2018年3月31日,净利润为98.60万港元,同比(2017年3月31日)下降54.4%(约合117.7万港元),基本每股收益从2016年9月的0.06港元到如今的0收益。此外,其主营利润率也从2016年9月(近三年来的最高峰)8.1%到如今的0.78%。

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品牌知名度几乎为零,财务数据持续低迷,火币收购这家企业的目的何在,让我们来看看资本市场是如何看待此次交易的?

(核财经制图:24小时净流入资金)

1、壳股预期明显,借壳上市成为必然

币安之所以净流入始终为正数,只因其已经连续8天净流入大量ETH。据searchain.io数据显示,主流交易所中,币安目前的ETH余额最高;截止至北京时间8月29号凌晨00:00,相较于昨日,币安流入超过52
万ETH;而OKEX,火币和Fcoin的ETH余额较昨日均有流出,Okex流出2万ETH,同比较多。

“如果上市公司的财务状况十分健康,有哪个大股东愿意其成为壳股。我们可以暂时抛开李林或者火币这个影响因素,在资本市场上,桐成股份在业内对它的评价非常少,因为业内人士基本上都会对桐成控股有个判断,它大概率就是个壳股。”有资深投资人士向财经网这样描述到。

大额资金流向币安,容易让人误以为大户想要通过杠杆套现,然而真实情况是,币安既没有杠杆,也有法币交易区,如果真要通过杠杆套现,OKEx和火币也许是更好的选择。那么问题来了,这些大额资金为何流向币安呢?

百度百科中提到,借壳上市是指,一家私人公司通过把资产注入一家市值较低的已上市公司(壳,Shell),得到该公司一定程度的控股权,利用其上市公司地位,使母公司的资产得以上市。

部分投资者向核财经表示,他们选择将ETH转入币安的原因是“安全”。他们认为,当前监管部门打出一系列组合拳,不排除接下来封查数字货币交易所的可能性;OKEx与火币皆有OTC场外交易(法币交易),因此极有可能是金融监管重点,相比而言,币安既没有杠杆也没有法币交易,则显得‘安全’地多。

艾德证券相关人士则向财经网表示,选择赴港借壳的公司一般主要有以下三种情况:拟上市企业在境内直接上市有难度,不符合上市标准;拟上市企业虽符合国内上市标准,但却受到上市行业政策限制;拟上市企业可能存在“历史问题”,不愿将早期企业发展信息进行披露。由于交易平台并不对外披露相关的财务信息,很难判定它是否符合上市要求,但是监管方面肯定是受限的。此外,对于一般企业来说,能通过IPO上市当然是最好的,又能将业务上市,又能募集资金。但是对交易平台确实很难走正规道路,只能选择借壳。

核财经此前报道,币安联合创始人何一表示,币安今年打算至少开三个法币交易平台,目前已经公布的有乌干达,新加坡、马耳他,泽西岛、列支敦士登等,其中位于列支敦士登的法币交易所Binance
LCX已于8月16日开放交易,目前支持四个交易对——瑞士法郎(CHF/BTC和CHF/ETH)和欧元(EUR/BTC和EUR/ETH)。

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币安也似乎有意避免监管锋芒。币安公关负责人何可人向核财经表示,币安接下来开放的法币交易中不包括人民币和美元,这可能与两国目前严厉的监管政策有关。此外,因为政策收严,币安也取消了原定于上周五举行的媒体见面会,静待另一只靴子落地。

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