一周新发基金投资价值点评

摘要:基金简称信诚中证500指数分级基金全称信诚中证500指数分级证券投资基金
基金代码165511基金类型股票型 指数型 分级基金
募集期间2011-01-06至2011-01-28运作方式契约型开放式
基金公司信诚基金管理有限公司基金经理吴雅楠 认购费率0.3%-1.0%
大额1000元/笔投…

  一周新发基金投资价值点评(1.02-1.06)

  一周新发基金投资价值点评(12.26-12.30)

基金简称信诚中证500指数分级基金全称信诚中证500指数分级证券投资基金
基金代码165511基金类型股票型 指数型 分级基金
募集期间2011-01-06至2011-01-28运作方式契约型开放式
基金公司信诚基金管理有限公司基金经理吴雅楠
认购费率0.3%-1.0% 大额1000元/笔投资风格中盘平衡型
资产配置该基金的投资包括中证500指数的成份股及其备选成份股、新股(一级市场初次发行或增发)、债券、权证、股指期货以及中国证监会允许基金投资的其它金融工具。中证500指数的成份股及其备选成份股的投资比例不低于基金资产净值的90%。
投资特点采用数量化指数投资方法,按照成份股在中证500
指数中的基准权重为基础,以抽样复制的策略构建指数化投资组合。基金发售结束后,场外认购的全部份额将确认为信诚中证500份额;场内认购的全部份额将按4∶6的比例确认为信诚中证500A份额与信诚中证500B份额。信诚中证500
A份额与信诚中证500 B份额的基金份额配比始终保持4∶6的比例不变。信诚中证500
A份额的约定年收益率为一年期银行定期存款年利率(税后)加上3.2%。
业绩基准95%×中证500指数收益率+5%×金融同业存款利率

  德圣基金研究中心

  德圣基金研究中心 

【认购策略】 关注
金基网分析师唐健庄认为,该基金是国内跟踪中证500指数的第一只分级基金,其采用抽样复制的策略构建投资组合将可能带来跟踪偏差。中证500指数在过去几年中的收益表现远高于大盘,并且其成份股在将来仍会有较好的成长性,但目前其较高的估值水平也带来了较高的风险。而对于稳健投资者来说,固定收益份额也面临封闭期母基净值下跌和折价交易的风险。另外,该基金公司在量化投资方面并没有相关的经验,不过,拟任基金经理可以较好的弥补这一缺陷,但是仍将考验团队的协作能力。
【产品分析】
投资策略 该基金采用数量化指数投资方法,按照成份股在中证500
指数中的基准权重为基础,以抽样复制的策略构建指数化投资组合。信诚中证500
A份额与信诚中证500 B份额的基金份额配比始终保持4∶6的比例不变。信诚中证500
A份额的约定年收益率为一年期银行定期存款年利率(税后)加上3.2%。
中证500指数在过去几年中的收益表现在两市主要的指数中居于前列,截止至2011年1月10日,从2007年1月15日发布以来,该指数涨幅156.74%,远高于同期沪深300指数的涨幅42.99%,上证指数的涨幅4.64%,仅次于中小板指数的涨幅166.69%。
由于该指数涵盖了众多的与“十二五”规划主题相契合的个股,因此,在未来一段时间内,该指数的成份股虽然成长性仍然较好,但是从估值角度来讲,已经步入较高风险区域,所以,更适合以定投的方式来投资该指数。
另外,该基金是第一只跟踪中证500指数的分级基金,丰富了分级指数基金的品种,为投资者提供了更灵活的中证500指数基金投资工具。
不过,虽然该基金的固定收益份额的收益率为一年期定期存款加3.2%,高于同类分类基金的固定份额收收益。但是若稳健投资者想出售杠杆份额而保留固定收益份额,仍将两临两大风险,一是封闭期母基净值下跌的风险,二是固定收益份额二级市场折价的风险。
基金公司
信诚基金管理有限公司成立于2005年9月,注册资本人民币2亿元,其中,中信信托有限责任公司和英国保诚集团各持股权49%,中新苏州工业园区创业投资有限公司持股2%。
金基网统计,截止至2010年三季度末,信基金管理的公募基金资产规模为154亿元人民币,基金公司平均管理资产为438.01亿元人民币。目前,该基金公司运作中基金10只,其中开放式股票型基金5只,混合型基金1只,债券型基金3只,
QDII基金1只。另外,拟发行基金1只。该公司没有管理指数基金的经验,更没有建立指数抽样复制模型的经验。
888大奖娱乐平台,基金经理 吴雅楠
信诚基金管理有限公司投资管理部数量分析总监。统计物理学博士,CFA,14年证券、基金从业经验,
拥有丰富的量化投资和指数基金管理经验。曾任职于加拿大Greydanus, Boeckh &
Associates公司和加拿大道明资产管理公司(TD Asset Management)。

  【德圣新基金投资建议说明】

  【德圣新基金投资建议说明】

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认购建议 建议说明
推荐认购 看好新基金产品及其投资团队。新基金产品亮点突出,弱点不明显。未来有望取得明显超额收益。对特定投资者重点推荐。
一般推荐 看好新基金产品或投资团队。新基金产品具有某些亮点,也存在某些弱点。未来有望取得一定超额收益。特定投资者可进行配置性投资。
一般关注 新基金产品亮点不突出,团队能力较为一般;或新基金产品投资前景有待观察,难以判断新基金产品未来表现。建议投资者关注。
认购建议 建议说明
推荐认购 看好新基金产品及其投资团队。新基金产品亮点突出,弱点不明显。未来有望取得明显超额收益。对特定投资者重点推荐。
一般推荐 看好新基金产品或投资团队。新基金产品具有某些亮点,也存在某些弱点。未来有望取得一定超额收益。特定投资者可进行配置性投资。
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TAGS:500分级中证新基信诚点评

  【说明】一周新发基金点评汇总了当周处于发行期的所有新基金点评。

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大奖娱乐88pt88,  上投摩根健康生活:市场估值探底+经济结构转型 
助力基金中长期配置价值

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  【认购建议】推荐认购

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  【德圣点评】

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  上投摩根健康生活基金产品具有一定亮点,综合来看,可以从该基金的具体产品特点和目前的市场估值来说明一下,其一,从基金的产品设计理念来看,该基金认为,人口老龄化、居民收入的提升以及社会保障体系的逐步完善将带来居民对于健康和生活品质的日益关注,基金通过投资于有利于提升民众健康及生活品质的公司股票,这样能够更好的分享公司高成长带来的超额收益,这样的产品设计理念比较契合未来中国经济结构调整的发展主线。其二,从目前市场估值来看,2011年以来市场大幅震荡下挫,整体市场估值已经下调到了历史较低的水平,这样为该基金提供了较低的建仓优势。综合以上两个核心逻辑,我们向积极型投资者推荐认购该基金。

  上投摩根健康生活基金产品具有一定亮点,综合来看,可以从该基金的具体产品特点和目前的市场估值来说明一下,其一,从基金的产品设计理念来看,该基金认为,人口老龄化、居民收入的提升以及社会保障体系的逐步完善将带来居民对于健康和生活品质的日益关注,基金通过投资于有利于提升民众健康及生活品质的公司股票,这样能够更好的分享公司高成长带来的超额收益,这样的产品设计理念比较契合未来中国经济结构调整的发展主线。其二,从目前市场估值来看,2011年以来市场大幅震荡下挫,整体市场估值已经下调到了历史较低的水平,这样为该基金提供了较低的建仓优势。综合以上两个核心逻辑,我们向积极型投资者推荐认购该基金。

  【产品特征】

  【产品特征】

  上投摩根健康生活基金是一只普通的股票型基金,具体该基金的产品特征来看,可以从以下几个方面去进行分析和了解:

  上投摩根健康生活基金是一只普通的股票型基金,具体该基金的产品特征来看,可以从以下几个方面去进行分析和了解:

  其一,该基金的投资理念具有一定特点,比较契合未来中国经济结构调整的发展主线。该基金认为,受益于人口老龄化、居民收入的提升以及社会保障体系的逐步完善带来的居民对于健康和生活品质的日益关注,能够为居民提供有利于提升健康水平和生活品质的产品和服务的公司将获得持续成长动力,基金通过投资于有利于提升民众健康及生活品质的公司股票,这样能够分享公司高成长带来的超额收益,进而实现基金资产的长期稳定增值。

  其一,该基金的投资理念具有一定特点,比较契合未来中国经济结构调整的发展主线。该基金认为,受益于人口老龄化、居民收入的提升以及社会保障体系的逐步完善带来的居民对于健康和生活品质的日益关注,能够为居民提供有利于提升健康水平和生活品质的产品和服务的公司将获得持续成长动力,基金通过投资于有利于提升民众健康及生活品质的公司股票,这样能够分享公司高成长带来的超额收益,进而实现基金资产的长期稳定增值。

  其二,在具体基金资产组合配置上,基金将不低于80%的股票资产投资于有利于提升居民健康水平和生活品质的公司。基金将围绕健康生活与品质生活这两大主题,重点关注有利于提升民众健康水平以及物质生活和精神生活质量的行业和个股。在健康品质生活主题相关股票的界定上,该主题股票主要包含健康生活和品质生活这两大主题。简单来说,健康生活对应的是有利于公众建立健康体质和生活的行业或公司,如医疗及服务、健康食品、文体产业、户外运动服装及器械等。品质生活对应的是符合公众消费趋势,建立品质生活的行业和公司,如家电、商贸零售、旅游、航空、消费电子等。该基金这样的股票资产配置定位,一方面比较清晰,另一方面比较契合未来经济与社会的发展方向。

  其二,在具体基金资产组合配置上,基金将不低于80%的股票资产投资于有利于提升居民健康水平和生活品质的公司。基金将围绕健康生活与品质生活这两大主题,重点关注有利于提升民众健康水平以及物质生活和精神生活质量的行业和个股。在健康品质生活主题相关股票的界定上,该主题股票主要包含健康生活和品质生活这两大主题。简单来说,健康生活对应的是有利于公众建立健康体质和生活的行业或公司,如医疗及服务、健康食品、文体产业、户外运动服装及器械等。品质生活对应的是符合公众消费趋势,建立品质生活的行业和公司,如家电、商贸零售、旅游、航空、消费电子等。该基金这样的股票资产配置定位,一方面比较清晰,另一方面比较契合未来经济与社会的发展方向。

  其三,从该基金管理团队来看,该基金拟任基金经理董红波先生,
2008年7月进入上投摩根基金(微博)管理有限公司,2009年1月起担任上投摩根中小盘股票型证券投资基金基金经理,管理该基金期间,上投摩根中小盘基金表现尚可,董红波先生个人具有一定的投资能力。

  其三,从该基金管理团队来看,该基金拟任基金经理董红波先生,
2008年7月进入上投摩根基金管理有限公司,2009年1月起担任上投摩根中小盘股票型证券投资基金基金经理,管理该基金期间,上投摩根中小盘基金表现尚可,董红波先生个人具有一定的投资能力。

  表1:上投摩根健康生活基金概况

基金名称

基金名称

上投摩根健康生活

上投摩根健康生活

资产配置比

资产配置比

股票资产占基金资产净值的 70%-95% ,债券等固定收益类资产占基金资产净值的
0-30% ,权证投资占基金资产净值的 0-3%
,现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。

股票资产占基金资产净值的 70%-95% ,债券等固定收益类资产占基金资产净值的
0-30% ,权证投资占基金资产净值的 0-3%
,现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。

投资策略

投资策略

基金对大类资产的配置是从宏观层面出发,采用定量分析和定性分析相结合的手段,综合宏观经济环境、宏观经济政策、产业政策、行业景气度、证券市场走势和流动性的综合分析,积极进行大类资产配置。

基金对大类资产的配置是从宏观层面出发,采用定量分析和定性分析相结合的手段,综合宏观经济环境、宏观经济政策、产业政策、行业景气度、证券市场走势和流动性的综合分析,积极进行大类资产配置。

投资理念

投资理念

基金主要通过投资于有利于提升民众健康及生活品质的公司股票,力争更好的分享公司高成长带来的超额收益。

基金主要通过投资于有利于提升民众健康及生活品质的公司股票,力争更好的分享公司高成长带来的超额收益。

业绩基准

业绩基准

沪深 300 指数收益率× 85%+ 上证国债指数收益率× 15%

沪深 300 指数收益率× 85%+ 上证国债指数收益率× 15%

风险收益

风险收益

高风险高收益

高风险高收益

适合投资者

适合投资者

积极型投资者

积极型投资者

基金公司

基金公司

上投摩根基金公司

上投摩根基金公司

基金经理

基金经理

董红波

董红波

募集期间

募集期间

2011 年 12 月 19 日 到 2012 年 1 月 20 日

2011 年 12 月 19 日 到 2012 年 1 月 20 日

  信诚沪深300指数分级:股指期货保驾护航+标的指数熊市探底

  信诚沪深300指数分级:股指期货保驾护航+标的指数熊市探底

  【认购建议】推荐认购

  【认购建议】推荐认购

  【德圣点评】

  【德圣点评】

  信诚沪深300指数分级单从该基金的产品设计来看,虽然该基金是一只创新型的基金品种,但是与其他分级基金相比,信诚沪深300指数分级没有什么特别的地方。结合目前市场估值区域和该基金具体的投资范围来看,该基金具有一定的配置价值,其一,该基金可以投资于股指期货,这样可以在一定程度上实现基金投资的套期保值;其二,2011年以来,市场整体处于一种慢熊震荡下挫的行情中,2011年四季度,市场估值又进一步探底,这极大增强了股票市场的安全边际,从基本的市场涨落变动规律出发,沪深300指数的配置价值也进一步凸显出来。基于以上两个核心点分析出发,我们向投资者推荐认购该基金。

  信诚沪深300指数分级单从该基金的产品设计来看,虽然该基金是一只创新型的基金品种,但是与其他分级基金相比,信诚沪深300指数分级没有什么特别的地方。结合目前市场估值区域和该基金具体的投资范围来看,该基金具有一定的配置价值,其一,该基金可以投资于股指期货,这样可以在一定程度上实现基金投资的套期保值;其二,2011年以来,市场整体处于一种慢熊震荡下挫的行情中,2011年四季度,市场估值又进一步探底,这极大增强了股票市场的安全边际,从基本的市场涨落变动规律出发,沪深300指数的配置价值也进一步凸显出来。基于以上两个核心点分析出发,我们向投资者推荐认购该基金。

  【产品特征】

  【产品特征】

  具体信诚沪深300指数分级基金的产品特征来看,我们可从以下三个方面去进行概括了解:

  具体信诚沪深300指数分级基金的产品特征来看,我们可从以下三个方面去进行概括了解:

  其一,该基金是一只指数分级基金,具体基金份额分级方面,该基金的基金份额包括
“信诚沪深300份额”、“信诚沪深300A份额”与
“信诚沪深300B份额”,其中,信诚沪深300A份额、信诚沪深300B份额的基金份额配比始终保持1:1的比例不变。在具体基金运作方面,基金发售结束后,场外认购的全部份额将确认为信诚沪深300份额;场内认购的全部份额将按1:1的比例确认为信诚沪深300A份额与信诚沪深300B份额。基金合同生效后,信诚沪深300份额将接受场外与场内申购和赎回;信诚沪深300A份额、信诚沪深300B份额只上市交易,不接受申购和赎回。

  其一,该基金是一只指数分级基金,具体基金份额分级方面,该基金的基金份额包括
“信诚沪深300份额”、“信诚沪深300A份额”与

  其二,在具体投资策略上,该基金采用完全复制法跟踪指数,即按照沪深300指数中成份股组成及在权重构建股票投资组合,从沪深300指数来看,沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数,该指数能够很好的反映A股市场整体走势。基金通过对沪深300指数的跟踪复制,这样能够很好的获取市场整体涨落波动下的收益。从目前市场估值来看,沪深300指数的配置价值已经极大凸显。

  “信诚沪深300B份额”,其中,信诚沪深300A份额、信诚沪深300B份额的基金份额配比始终保持1:1的比例不变。在具体基金运作方面,基金发售结束后,场外认购的全部份额将确认为信诚沪深300份额;场内认购的全部份额将按1:1的比例确认为信诚沪深300A份额与信诚沪深300B份额。基金合同生效后,信诚沪深300份额将接受场外与场内申购和赎回;信诚沪深300A份额、信诚沪深300B份额只上市交易,不接受申购和赎回。

  其三,从该基金管理团队来看,该基金拟任基金经理吴雅楠先生,统计物理学博士,CFA,现任信诚基金管理有限公司投资管理部数量分析总监。在指数投资方面,该基金经理具有一定能力。

  其二,在具体投资策略上,该基金采用完全复制法跟踪指数,即按照沪深300指数中成份股组成及在权重构建股票投资组合,从沪深300指数来看,沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数,该指数能够很好的反映A股市场整体走势。基金通过对沪深300指数的跟踪复制,这样能够很好的获取市场整体涨落波动下的收益。从目前市场估值来看,沪深300指数的配置价值已经极大凸显。

  表2:信诚沪深300指数分级基金概况

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