中国人民银行再提存准 升息仍有十分大希望

摘要:中国人民银行18日宣布,从2011年3月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
这是央行自去年以来第9次上调存款准备金率。此次上调大约冻结银行资金3600亿元。上调后,大型商业银行准备金率达20%的历史高位。
分析人士认为,此次上调准备…

摘要:中国人民银行18日宣布,从2011年3月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
这是央行自去年以来第9次上调存款准备金率。本次上调大约冻结银行资金3600亿元左右。此次上调之后,大型商业银行的存款准备金率达到20%的历史高位。
分析人士…

北京/上海/香港6月14日电—中国人民银行周二宣布,将从6月20日起上调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点.

中国人民银行18日宣布,从2011年3月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

  中国人民银行18日宣布,从2011年3月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

这是央行自去年初以来第12次上调存款类金融机构人民币存款准备金率;截至目前的今年前六个月,每月均上调0.5个百分点.

这是央行自去年以来第9次上调存款准备金率。此次上调大约冻结银行资金3600亿元。上调后,大型商业银行准备金率达20%的历史高位。

  这是央行自去年以来第9次上调存款准备金率。本次上调大约冻结银行资金3600亿元左右。此次上调之后,大型商业银行的存款准备金率达到20%的历史高位。

目前,大型金融机构存款准备金率达到21.5%的历史高位.而自去年10月以来,央行并已连续四次加息.

分析人士认为,此次上调准备金率的主要目的是对冲流动性。尽管央行在公开市场连续两周净回笼近600亿元,但3月剩余两周公开市场资金到期量仍达2400亿元,再加上差额存款准备金率本月到期的2500亿元至3000亿元,央行需要对冲的资金量依然庞大。除此之外,中东局势动荡推高国际油价、日本央行向市场大规模注资也是此次上调存款准备金率的诱因。

  分析人士认为,此次上调存款准备金率的主要目的是对冲流动性。尽管央行在公开市场连续两周净回笼近600亿元,但3月份剩余两周到期量仍达到2400亿元,再加上差额准备金率本月到期的2500-3000亿元,央行需要对冲的资金仍比较庞大。

以下为市场人士的评论:

国泰君安固定收益部助理董事周文渊表示,根据其测试,2月末和3月初,商业银行整体超储率回升至1.7%附近,鉴于人民币持续升值和贷款受限,存贷差2月大幅扩大,反映目前市场资金略宽松。综合来看,本次上调准备金率在市场预期之中,预计不会对市场资金面形成较大冲击。不过,恰逢银行季末核算期,有可能会对资金价格形成小幅推升。

  国泰君安固定收益部助理董事周文渊表示,根据其测试2月末和3月初银行整体超储率回升至1.7%附近,鉴于人民币持续升值和贷款受限,存贷差在2月份大幅扩大,反映目前市场资金仍略宽松。综合来看,本次上调存款准备金基本在市场预期之中,预计不会对市场资金形成较大冲击,不过恰逢银行季末核算期,有可能会对资金价格形成小幅拉升。

–广发证券首席宏观经济学家 崔永:

周文渊认为,此次提高存款准备金率后,短期加息的可能性继续下降,二季度货币政策操作更趋谨慎,准备金率上调的频率和空间下降,二季度中后期可能加息一次。

  周文渊认为,此次加存款准备金率之后,短期加息可能性继续下降,二季度货币政策操作更趋谨慎,存款准备金率上调的频率和空间下降,二季度中后期可能有一次加息可能。

目前贸易顺差保持高位,外部资金涌入压力相对较大,在此情况下有必要继续上调准备金率,以对冲新增外汇占款.

申银万国首席宏观分析师李慧勇认为,此次准备金率上调完全符合预期,4月还有可能再提高一次准备金率。

  申银万国首席宏观分析师李慧勇认为,此次存款准备金率的上调完全符合预期,4月份还将有一次存款准备金率的上调可能。

目前来讲,加息可能会被推後,因加息主要是应对需求拉动型的通胀,而目前物价创新高主要是由于乾旱和电荒造成企业开工不足,是由供给原因造成,所以在此情况下,利率政策一般不会对此回应.预计未来加息的概率肯定会越来越小.

分析人士认为,当前货币政策收紧已到中后期,但短期内政策仍将维持紧缩态势。由于国际油价上涨、翘尾因素等影响,3月CPI“破五”可能性较大,短期内通胀形势依然严峻。兴业银行资深经济学家鲁政委表示,3月不会再加息,二季度或再加息,年底前还有3至4次加息可能。

  分析人士认为,当前货币政策收紧已到中后期,但短期内政策仍将维持紧缩态势。由于国际原油价格上涨、翘尾因素等影响,3月份CPI“破五”可能性较大,短期内通胀的形势仍然十分严峻。兴业银行资深经济学家鲁政委表示,3月份不会再加息,再度加息将要到第二季度,到年末还有3-4次加息可能性。

而未来上调存准仍要取决于外汇占款情况,如果每月外汇占款依然维持3,000-4,000亿元,那麽一个月调一次的频率还将保持.

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–中国国际经济交流中心研究员 王军:

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